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もうすぐ北風が強くなる

通貨戦争(38)10年で価値が半分になった米ドル

 マスコミの経済記事はドルの下落を円高と言い、日本の米国債巨額購入を「為替介入」と言う。
 米国の過剰な流動性供給によって、国際商品価格が高騰しても、「新興国の需要増加のため」と言う。
 新たな段階を迎えた、世界通貨戦争には殆んど触れない。

 新興国の需要が、そんな数月で一瞬に盛り上がるわけもない。
 (いや、なんぼ馬鹿と思っているのか恐ろしい>)

 結局、国民は経済がわからないままとなり、難しいからテレビの言うとおりだろうとなる。
 もちろん、極めて意図的に解らなくしているのだが、そのくらい解らなくしているから、「財政破綻論」とか「CO2温暖化論」とかの「トンデモ珍論」が公然と流布しているのだろう。
 
 世界的な物価高騰にしても。趣の異なる金の高騰にしても、かなりの部分はドルの下落によるものと考えられる。
 通貨の相対的な流通価値、名目であるが比較して見るのは簡単である。
 サブプライムショック、リーマンショックの影響を除いて、この10年間の価格差を見てみる。

 Chartはいずれもフジ・フューチャーズから、月足の引用。

 先ずはこの10年間一貫して上昇を続け、サブプライムショックから高騰するが、リーマンショックでやや落ちたが、後からは勢いを増して高騰する金。
 (ただ、概ね現物金とは考えないこと。)

NY金
 ドル建て569%の上昇。約6倍の高騰。流動性供給の影響はほぼ無く、ドルの下落を中期に反映している。

tk金
 円建て東京市場では334%の上昇。約3倍余り。

 国際商品価格の例として、原油。サブプライムショックから急騰したが、リーマンショックで下落。米国の過剰流動性供給でまたも高騰したが、6月QE2終了と共に下落。ソフトな原油バブルのソフトな終了か。
 他の商品価格、材料価格もほぼ同様の経過を辿っている。
NY原油
 ドル建て439%の上昇

tk原油
 円建て317%の上昇。円建てでは金と同程度の上昇。

 そして、ドルはこの10年間で如何ほど価値が減ったのか。
NYドル円
 ドルは円に対して44%の減価。

 1 円はこの10年間、デフレ政策のためにほぼ流動性は増減せず、代わりに通貨価値はほとんど変わっていない。
   ドルはこの10年間だけでも半額なみに減価している。

 2 金価格は約6倍だが、ドルの下落を考慮すると、実際には3倍くらいの高騰。
   円建てでは3倍くらいなので、ほぼ近似の水準。

 3 原油を始めとする商品は、過剰流動性供給による高騰のしっぽを未だ引きずっている段階だが、これらも4倍ではなく、現段階で実際は2倍くらいの高騰。
  実際の国際間取引がドル・ベースで決済されるために、他国は不利に高くなるので、東京価格の「3倍」は妥当なラインだろう。
   
  かつての固定相場360円からは、ドル建てだと79%の減価である。
  なんと、ドルは40年も経たない間に元の21%未満の価値しかなくなってしまったのである。
  もちろん、物と事によってはそんなに下落していない場合もあるが、円に対する名目ではこのとおりだ。 
  これがペーパーマネーが基軸通貨と言うことの、「実の姿」である。
  
  そして、米国はさらなる低金利と過剰供給によるドルの減価を仕掛けている。
  途上国もひどい目に会っているが、米国の失業者、勤労者にも地獄が待っている。
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